Eerder deze week opperde de Italiaanse premier Mario Monti dat het noodfonds er mee zou kunnen beginnen. Een idee dat wordt gesteund door de Europese Centrale Bank.

In de Volkskrant van donderdag vraagt Marc Peeperkorn zich af of het noodfonds in de rol van opkoper van staatsobligaties om de rente te drukken wel zin heeft. 

Voordat het noodfonds toestemming kreeg van alle Europese ministers van Financiën, kon alleen de Europese Centrale Bank staatsobligaties opkopen met het doel een faillissement van een land te voorkomen.

Een failliet land redden, kost immers meer dan in een eerder stadium proberen in te grijpen. De ECB beslist dan ook wanneer het momentum daar is om een opkoopprogramma aan een land toe te kennen.

Of zo'n programma helpt is nog niet duidelijk. De 210 miljard die al werd besteed aan Italië, Spanje, Griekenland en Portugal deed de rust wel tijdelijk op de markt terugkeren, maar bijvoorbeeld in Spanje ging de rente deze week weer gevaarlijk omhoog.

Financiële paracetamol

Volgens Oli Rehn, Eurocommissaris van Economische Zaken dient het allemaal als pleister op de wond. Hij noemde het opkoopprogramma zelfs 'financiële paracetamol'. De pijn is tijdelijk wat minder, maar de oorzaak ervooor wordt er niet meer weggehaald.

Spanje krijgt door het programma in elk geval meer tijd om verder te gaan met bezuinigingen en het doorvoeren van structurele hervormingen in de hoop dat het vertrouwen in het land weer enigszins wordt hersteld.