Spaanse IBEX35 opent opnieuw lager

door Else BeekmanElse Beekman
Gepubliceerd: Laatst gewijzigd
Spaanse IBEX35 opent opnieuw lager

De Euro steeg iets t.a.v. de US dollar, van 1.1887 naar 1.1978 en schijnt langzaamaan zijn bodem bereikt te hebben. 

De tegenvallende werkgelegenheid in de Verenigde Staten, een minder optimistisch bericht van de G20 vergadering afgelopen weekeinde in Zuid-Korea, spanningen in de wereld (Israël, Iran, Korea) en de merkwaardige berichten over Hongarije maken dat markten nerveus en onzeker reageren.

Onzekerheid is voor beurzen een slechte graadmeter. Voor de Euro zone liep de Sentix Investor Confidence notering van -6.4% naar -7% terug.

 

Lager handelsvolume


De US equity index futures vertoont een beduidend lager handelsvolume. De order-ingang in Duitsland liep terug, maar dat heeft meer met het seizoen, dan met de Euro te maken. Onzekerheid beheerst de markten.

 

Positief sentiment

 
Niettemin moet men zich niet op de werkelijke toestand van de Spaanse economie verkijken. Netzomin als op die van Hongarije, dat mogelijk ten onrechte als een ’tweede Griekenland’ wordt afgeschilderd. Dat land hoort niet tot de EuroGroep en kan zich met correcties van hun munt, de Forint, waarschijnlijk wel uit ‘de klem’ helpen.

De voortekenen voor de Euro zijn namelijk zo slecht nog niet, maar de vraag blijft, of Spanje kans ziet snel en voortvarend gebruik te maken van de lage koers die nu eenmaal goed is voor haar export.

 

Globaal verschijnsel

Wanneer wij de Forecasts-prognoses voor de Euro bekijken, ontstaat een stijgende trend tot aan het einde van dit jaar tot ca. 1.33!  In juli kan de opgaande lijn merkbaar worden. Als dat zo is, móet Spanje werkelijk haast maken, wil het van de huidige lage koers kunnen profiteren.

Er is immers nog steeds sprake van een verderlicht positief sentiment in het bedrijfsleven. In dat licht is de op dit uur voortgaande negatieve gang (-1.04%) op de Madrileens beurs eerder onderdeel van een globaal verschijnsel, dat ook andere beurzen beheerst.

 

De Euro houdt stand

Met een ambtenarenstaking op 8 juni voor de deur en mogelijk algemene stakingen wat later, staan de seinen voor een gloedvolle herleving van Spanje nog steeds niet op groen.

Politieke tegenstellingen en het kiezen van posities van partijen voor komende verkiezingen dragen ook niet bij aan een positievere stemming. Het gevaar dat de Euro onderuit zou kunnen gaan, achten experts echter voor minimaal.

Jean-Claude Trichet, directeur van de Europese Centrale Bank, liet op 31 mei nog weten, dat de Euro “in een goed uitgangspunt verkeert en opvallend goed standhoudt.” Een mening die nog door anderen wordt gedeeld. Een analyse door Deutsche Bank toont nu, dat de Euro het nog altijd gemiddeld +0.2% beter doet dan in 2001.

 

Minder optimistisch

Federal Reserve voorzitterPaul Volcker is echter minder optimistisch en kan zich de ondergang van de munt voorstellen, als de schuldencrisis zou overslaan op meer landen.

Het strikte beleid om budget-tekorten tot 3% van het BNP te beperken, wat alleen Duitsland van pas komt, zal iets naar boven moeten worden bijgesteld.

 

Schuld en groei

De bekende econoom Nouriel Roubini vertelde op 5 juni in Trento, Italië, dat “een ordelijke teruggang van de Euro de enige uitweg is om het uiteenbreken van de Euro te voorkomen.” Stephen Roach van Morgan Stanley Asia sluit zich hierbij aan.

“Een zwak economisch Europa heeft behoefte aan een zwakke valuta”, zegt hij, “ik kan me daarom goed voorstellen, dat de Euro nog 5% tot 10% daalt gelet op de fiskale en handelssituatie van de groep.”

 

Keel dichtgeknepen

Het algemene knelpunt lijkt het vinden van evenwicht te zijn tussen het staatsbudget en de economische groei. Men kan bezuinigen, maar tegelijk knijpt men de keel dicht van bedrijven en consumenten die door meer bestedingen voor groei moeten zorgen.